继上月首次拍卖失败后，“红博会展”底层资产降价后仍遭二次流拍。

8月12日晚间，华林证券公告称，“红博会展信托受益权资产支持专项计划”（下称“红博会展专项计划”）相关底层资产的公开拍卖，再次以流拍告终。公开信息显示，上述底层资产第二次拍卖价格为12.18亿元，相比首次拍卖价13.53亿元，降价1.35亿元。

在此之前，因投资人对红博会展专项计划违约责任存在争议，华林证券作为该专项计划的管理人，被大连银行和民生证券提起仲裁。截至目前，大连银行仲裁结果已公布，华林证券需赔偿本金损失以及相关律师费、仲裁费等合计约2.30亿元；民生证券本金以及相关利息损失、律师费、财产保全费等共计2.16亿元的赔款申请，目前仍在仲裁中。

对于相关底层资产连续两次流拍，华林证券在公告中表示，为切实维护公司及投资人的合法权益，公司作为管理人继续秉承勤勉尽责的态度，积极推进以物抵债等资产处置程序，并及时履行信息披露义务。

底层资产流拍、数亿元的赔款，无疑加大了华林证券身上的“重担”。华林证券已将2024年半年报的披露时间由原定的8月10日推迟至8月31日。此外，因公司存在风控指标超标、业务数据报送不准确等多项问题，华林证券及多位高管近期收到监管罚单。

两家机构仲裁赔款超4亿元

华林证券作为管理人的红博会展专项计划是国内首单获批的上市公司主体CMBS，该专项计划设立于2017年9月，发行规模为9.5亿元。同时，设置了包括优先级/次级证券分层、超额现金流覆盖、质押担保、抵押担保、保证担保、差额支付承诺、保证金等多种增信措施。

彼时，作为投资人的大连银行认购了“17红博04”“17红博05”和“17红博06”资产支持证券，本金总计约2.28亿元；而民生证券认购的“17红博06”和“17红博07”资产支持证券，本金共计1.75亿元。

2018年，由于该专项计划服务机构哈尔滨红博会展购物广场有限公司未能及时、足额将基础资产产生的现金流归集到专项计划监管账户，特定原始权益人哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司未履行信托贷款还款义务和差额支付义务，担保人哈尔滨工大集团股份有限公司未履行保证责任，导致案涉专项计划于2018年10月8日未能按期完成收益分配，触发专项计划违约条款。此后，华林证券对上述责任主体提起诉讼，并依法取得案涉专项计划项下底层资产的优先受偿权。

在2019年，华林证券作为红博会展专项计划的管理人，因存在对特定原始权益人、担保人的尽职调查不到位；对相关主体内部控制、关联关系、担保人的债务结构等情况尽调不到位存续期管理不到位、信息披露不及时；对专项计划的部分风险防范措施、增信措施落实不到位，风险监测不及时，披露不充分等多个问题，曾被黑龙江证监局出具警示函。

因对该专项计划违约责任存在争议，大连银行和民生证券相继对华林证券提起仲裁，涉及赔偿金额数亿元。截至目前，大连银行申请仲裁赔偿的结果已经公布，华林证券需对大连银行的本金损失及相关律师费、仲裁费合计约2.30亿元承担赔偿责任，其中本金损失约2.28亿元。

今年7月，华林证券收到民生证券提请仲裁的通知，民生证券申请仲裁赔偿该公司认购“17红博06”和“17红博07”资产支持证券的本金共计1.75亿元，以及相关利息损失、律师费、财产保全费等，共暂计2.16亿元。

为此，华林证券在7月、8月两次对专项计划项下的底层资产“位于哈尔滨市南岗区长江路与红旗大街交角处商业及办公区部分的建筑面积119,559.76平方米商业房产和82,730.30平方米国有土地使用权”进行了拍卖。

公开信息显示，上述底层资产的评估价值为16.91亿元，首次拍卖价格13.53亿元，第二次拍卖再度降价至12.18亿元，均以流拍告终。华林证券在公告中表示，根据相关规定，流拍情况下，申请执行人有权向法院申请以物抵债。如申请执行人不接受以物抵债的，法院应当解除查封、冻结，将该财产退还被执行人，但对该财产可以采取其他执行措施的除外。

业绩承压、违规频现

除了底层资产流拍以及数亿元的赔款，华林证券当下还面临着经营业绩下滑、业务合规等诸多难题。

受到大连银行赔偿事项影响，2023年华林证券归母净利润大幅下滑逾90%。今年又受到补税、投行及资管业务收入下滑等影响，该公司一季度增收不增利。2024年一季报数据显示，华林证券一季度实现营收2.73亿元，同比增长12.02%；归母净利润0.55亿元，同比下滑12.83%。

对于民生银行仲裁带来的影响，华林证券表示，由于相关仲裁处于案件受理初期，尚未开庭审理，且案涉专项计划底层资产已在拍卖过程中，公司是否实际产生损失以及损失金额取决于相关底层资产的处置情况及最终的仲裁裁决结果，该仲裁事项对公司本期利润或期后利润的影响尚存在不确定性。

近期，华林证券推迟了今年半年报披露日期。8月6日公告显示，根据该公司2024年半年度报告编制工作进展情况，为确保公司定期报告的质量和信息披露的准确性，公司半年报披露时间由原定的8月10日变更为8月31日。

华林证券上周还收到了西藏证监局的罚单。因存在月度风险控制指标监管报表填报不准确，风控指标超标；业务数据报送不准确；多份情况说明前后不一致；人员任免及执业资格管理存在明显漏洞等问题，华林证券被西藏证监局采取责令限期改正、责令增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告的监督管理措施，公司董事长林立被予以公开谴责。

另外，由于存在业务数据报送不准确、月度风险控制指标监管报表填报不准确、风控指标超标等问题，时任华林证券总经理的赵卫星、朱文瑾等共计8名高管以及相关业务负责人被分别采取出具警示函或监管谈话措施。

今年以来，华林证券被监管多次“点名”。今年1月，因私募资管业务存在通道业务特征、风控缺陷等问题，被监管暂停私募备案资格6个月；今年5月，因分公司经纪业务违规，被上海证监局出具警示函；同月，因存在业绩预告披露不准确、未及时披露仲裁事项等违规行为，被西藏证监局出具警示函等。

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周斌

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